Eelnõu lubaks aktsiaseltsil kasutada kuni kümnekordse hääleõigusega aktsiaid

Mis juhtus?

28. oktoobril 2026 esitati valitsusele äriseadustiku ja teiste seaduste muutmise eelnõu EISi toimikus 26-0607. Viimase dokumendi pealkiri ja sisu keskenduvad suurema hääleõigusega aktsiatele, kuigi toimiku üldpealkiri algab raamatupidamise seadusest. Eelnõu ei ole veel vastu võetud seadus.

Mida see tähendab ettevõtjale?

Eelnõu järgi saaks põhikirjaga ette näha eraldi aktsialiigi, mille häälte arv on kuni kümnekordne võrreldes tavapärase hääleõigusega. Suurema hääleõiguse kehtestamiseks või muutmiseks oleks vaja kõigi aktsionäride nõusolekut. See ei ole võimalus vähemust lihtsa häälteenamusega uue korra ette seada.

Lahendus aitaks ettevõttel kaasata kapitali nii, et senine omanik säilitab suurema otsustusõiguse. Samal ajal ei pruugi uue investori majanduslik osalus enam vastata tema häälte osakaalule. Eelnõu ei piirdu üksnes kauplemissüsteemi mineva aktsiaseltsiga; seletuskiri pakub lahendust kõigile aktsiaseltsidele. Osaühingu osade korda see ettepanek samal kujul ei muuda.

Suurem hääleõigus ei kehtiks audiitori valimisel. Reguleeritud turul või mitmepoolses kauplemissüsteemis kaubeldavate aktsiatega aktsiaseltsi puhul lõpeks suurem hääleõigus sellise aktsia võõrandamisel. Läbipaistvuseks lisanduks tegevusaruandesse ja asjakohastesse pakkumisdokumentidesse teave aktsialiikide, häälte ning piirangute kohta. Täpne kaitsemehhanism sõltuks lõplikust seadusest.

Keda see puudutab?

Aktsiaseltside asutajad, kapitali kaasavad ja kapitalituru võimalusi kaaluvad ettevõtted, investorid ning nende ühinguõiguse ja aruandluse nõustajad. Ettepanek ei ole kõigi osaühingute uus kohustus.

Mida teha nüüd?

Magilexi soovitus on kapitali kaasamise plaanis eristada osaluse, kasumiõiguse ja häälte osakaalu. Võrdle kavandatud aktsialiiki investorile lubatava otsustusõigusega ning kaardista, kelle nõusolekut selle kasutuselevõtuks vaja läheks.

Ära rakenda veel kehtestamata lahendust põhikirjas üksnes eelnõu põhjal. Jälgi edasist menetlust ja lõplikke vähemusaktsionäride kaitse ning teavitamise reegleid. Need on ettevalmistavad soovitused, mitte juba tekkinud ümberkorraldamiskohustus.

Olulised kuupäevad

Eelnõu ja seletuskiri kannavad kuupäeva 13.10.2026; uus menetluslik areng on valitsusele esitamine 28.10.2026. Normatiivne lõpposa ei määra üldist kalendrilist jõustumispäeva. Tegevusaruande uue teabe esitamine on eelnõus seotud aruandeperioodidega, mis algavad 1.01.2027 või hiljem; see on kavand, mitte juba kehtiv aruandluskohustus.